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✎昨天，美元指数终于跌破了90。从2月以来的美元这波反弹，已经持续了3个月，也是时候终结了，目前从高位下跌了4000个基点。
美元之前反弹，一方面是超跌的反弹，毕竟去年到今年4月开始，美元贬值了14%，跌幅还是不小的。另一方面，在而是因为通胀预期走高，美国国债收益率飙升之后，被动推升了美元美元的升值。
现在，美国已经不是通胀预期了，而是妥妥的通胀现实。不过美联储已经破罐破摔了，坚决认为通胀不是问题，顶多是暂时的。而且现在讨论缩减购债规模或者紧缩，还为时过早，努力在压制美国的国债收益率。毕竟现在还没有到美联储想要的紧缩时间，通胀来得比预期来得至少早了一年。
另外，美国的贸易逆差连续两个月创下了历史记录，这也导致了美元的进一步贬值。现在美国进口猛烈，全球海运的价格都在狂飙！
而人民币则大幅升值，上周盘中一度创了5年新高，不过目前略有回撤。现在，我个人对人民币的升值是报以肯定的态度的。我们不能再用贬值来刺激出口，这样等于在用中国的生产能力为美国的货币背书，帮助美国压制通胀，而让我们自己承受输入性的通胀。
而且我们的货币政策并没有像美国一样大幅放水，M2的增速和社融规模都在下滑，更是没有什么贬值的动力。
目前，出口已经不是经济增长最主要的动力了，而是消费。而消费对通胀是极其敏感的。从公布的宏观数据来看，过去4个月，消费并不算亮眼，还有很大的增长空间。而且我们的贸易顺差同比已经大幅飙升了，实在没有必要在继续扩大贸易顺差。而人民币升值之后，一方面加大了美国的进口成本，另外一方面，我们的进口产品价格相对下降，有助于从一定程度上缓解输入性的通胀。
而且，哪怕人民币继续升值，我们的出口竞争力依然强大。去年升值了10%，我们的进出口总额还创历史，出口大涨。今年，印度疫情已经失控，生产方面少了一个重要的供给端。而全球的需求比去年要增长不少，因此这也更加有利于我们的出口，光是纺织业，就应该可以维持20%以上的增速了。
未来，我将维持人民币长期升值的看法。预计今年很可能会挑战6.0的关口。更长期来看，如果按照购买力平价衡量，人民币兑美元的汇率，甚至有可能升值到1:4，如果按照这个汇率来计算，仅仅是人民币的升值，就可以让我们的GDP总量超过美国了。
另外，从上个月开始，我们也一改过去3个月增持美债的趋势，改为了减持。实际上，现在全球的发展中国家都在减持美债。美债就是一个庞氏骗局，唯一不能确定的就是，这个骗局什么时候被拆穿而已。